Nepaisant šio santykinio silpnumo, indeksas išlieka vidutinis. 17 400–17 600 taškų zonaŠiuos lygius daugelis analitikų vis dar laiko atitinkančiais pagrindinę augimo tendenciją. Tačiau rinka juda gana jautriai: bet koks komentaras apie Grenlandija, NATO arba nauji tarifai Europos Sąjungai Tai greitai virsta staigiais judesiais ekranuose.
„Ibex 35“ svyravimų savaitė
Savaitės pradžioje dominavo agresyviausia versija. Donald Trump, su grėsme, kad nauji tarifai kelioms Europos šalims, reaguodamas į pasipriešinimą perleisti Grenlandijos suverenitetą. Ši politinė aklavietė sukėlė rizikos vengimą tarptautinėse akcijų rinkose ir nustūmė Ispanijos indeksą žemyn. didžiausias kritimas per du mėnesius, su 1,34 % kritimu, kuris pakilo į 17 420 punktų zoną po to, kai blogiausiu dienos momentu buvo nukritęs beveik 2 %.
Savaitės pradžioje indeksas netgi Jis trumpam peržengė 17 300 taškų ribą., lygį, kuriame ji užsidarė praėjusiais metais, vienu ypu sunaikindama per paskutinį metinį ralį gautus laimėjimus. Nepaisant to, rinkai pavyko gana greitai stabilizuotis: nutekėjus žinutėms, kad Vašingtonas nesigriebs jėgos ir kad ieškoma susitarimo su NATO, Pardavimai pamažu lėtėjo ir indeksas atgavo dalį prarastų pozicijų.
Vėliau situacija pasikeitė, kai pats Trumpas sušvelnino savo toną. Davoso ekonomikos forumas Jis kalbėjo ir apie pagrindų susitarimą su Atlanto aljansu dėl Grenlandijos ateities. Vasario pradžioje turėjusių įsigalioti muitų panaikinimas suteikė realų postūmį Europos akcijų rinkoms. „Ibex“ akcijų kaina, kuri anksčiau buvo akivaizdžiai raudona, kai kurias sesijas užbaigė su nedideliu, apie 1 %, pelnu. 0,06%ir sumažinti baimę, kuri kitais atvejais galėjo turėti gilesnių pasekmių.
Tačiau, nepaisant atsigavimo savaitės viduryje, visos penkios dienos lėmė bendras sumažėjimas maždaug 0,9–0,94 %Tai kontrastuoja su kiek solidesniais kitų indeksų, tokių kaip Vokietijos DAX, rezultatais, kuris netgi sugebėjo užfiksuoti nedidelį, maždaug 0,1 %, savaitės padidėjimą.
Madrido vertybinių popierių biržoje vyrauja bendra nuomonė, kad įvyko įprasta korekcija platesnės kilimo tendencijos fone, tačiau... Geopolitinis triukšmas paliko savo žymę ir toliau daro įtaką sprendimų priėmimui. Tiesą sakant, keli ekspertai neatmeta reikšmingesnių žingsnių tokiose srityse kaip... 16.700-16.200 balų Atnaujinus įtampą, tai galėtų būti interpretuojama kaip nauja galimybė padidinti investicijas į Ispanijos akcijas.
Pagrindinių „Ibex 35“ akcijų kainos keitimas
Ne visi indekso sektoriai vienodai reagavo į šį tarptautinio neapibrėžtumo ir makroekonominių duomenų kokteilį. Vienas ryškiausių savaitės pavadinimų buvo... Mapfre, kuris pasiekė smuko beveik 9 proc. Gavusi neigiamą rekomendaciją iš vienos didelės Šveicarijos institucijos, rinka atidžiai išnagrinėjo galimas rizikas, su kuriomis draudikas susiduria sudėtingesnėje pasaulinėje aplinkoje, vykdant vidinę reorganizaciją ir diegiant naują verslo modelį.
Įmonės, labiau orientuotos į cikliškumą ir energetiką, taip pat neišvengė bausmės. „Acciona Energía“ ir „Acciona“ Jos užfiksavo staigius nuosmukius, kuriuos lėmė tiek prastas sesijos tonas, tiek sektoriaus jautrumas žaliavų, tokių kaip sidabras, kainų svyravimams, kurie yra svarbūs atsinaujinančios energijos vertės grandinės daliai. Tokios akcijos kaip „Solaria“ y "Cellnex" Jie taip pat buvo vieni silpniausių, o kritimą lydėjo tokių indekso sunkiasvorių kaip Iberdrola, Santanderas o BBVAnors šiais atvejais sumažėjimas buvo nuosaikesnis.
Kita vertus, kai kurioms įmonėms pavyko išsiskirti iš bendro tono. fluidra Ji pirmavo prieaugyje, kurios vertė siekė beveik 2 %, o tai palaikė verslo modelis, leidžiantis sušvelninti dalį tarifų įtampos poveikio, pasinaudojant regioniniais prekybos susitarimais, tokiais kaip Šiaurės Amerikos laisvosios prekybos sutartis. Kitos akcijos, tokios kaip Rovi y Gamta Jie taip pat buvo vieni iš nedaugelio „Ibex“ komponentų, kurie kai kurias sesijas užbaigė teigiamai, pasinaudodami selektyviomis įplaukomis į gynybines bendroves arba tas, kurios turi specifinę poziciją tam tikrose rinkose.
Kitomis dienomis dėmesys nukrypdavo į plieno gamintojai. "ArcelorMittal" Po patobulintos rekomendacijos ir paskelbto įvairių plieno gaminių kainų padidėjimo Europoje, kurį lėmė sumažėjęs Jungtinių Valstijų spaudimas tarifams, jis užfiksavo daugiau nei 5 % augimą. AcerinoksasJAV, labai priklausomos nuo savo verslo Šiaurės Amerikos rinkoje, taip pat pasinaudojo šiuo konstruktyvesniu transatlantinių prekybos santykių poslinkiu ir, atsipalaidavus politiniam tonui, padarė didelę pažangą.
Turizmo ir oro transporto sektorius taip pat neliko nepastebėtas. IAGHoldingo bendrovė, kuriai priklauso tokios oro linijos kaip „Iberia“ ir „British Airways“, buvo viena iš blogiausiai besiremiančių indekso akcijų, kurios akcijos sumažėjo maždaug 2,3%Tai sutapo su „Brent“ žalios naftos kainų atsigavimu ir padidėjusiu jautrumu viskam, kas susiję su kelionėmis ir laisvalaikiu. Priešingai, „Solaria“ Kai kuriose sesijose ji netgi pirmavo prieaugyje, kai kaina pakilo daugiau nei 3 %, investuotojams po ankstesnės korekcijos taktiškai pereinant prie atsinaujinančių energijos šaltinių.
Makroekonominiai duomenys, centriniai bankai ir geopolitika: kontekstas
Be antraščių apie Grenlandiją ir NATO, makroekonominiai rodikliai JAV rodikliai atliko svarbų vaidmenį „Ibex 35“ indekso rezultatams. Vartotojų pasitikėjimas didžiausia pasaulio ekonomika atsigavo iki aukščiausio lygio per penkis mėnesius, o tai iš principo patvirtina vis dar tvirtą augimo scenarijų. Nepaisant to, Volstrito indeksai pradėjo rodyti silpnėjimo požymius. tam tikras nuovargis po kelerių metų dviženklio augimoO „S&P 500“ indeksas artėja prie pirmosios dviejų savaičių nuostolių serijos nuo birželio mėnesio.
Centrinių bankų srityje investuotojai praktiškai laiko savaime suprantamu dalyku, kad Federalinis rezervas Centrinis bankas kitame posėdyje nekeis palūkanų normų, nes infliacija vis dar viršija oficialų tikslą ir nėra skubos atlikti jokių pakeitimų labai trumpu laikotarpiu. Ši stabilių palūkanų normų perspektyva kartu su augimu, kuris išlieka didesnis už lūkesčius, tebėra gana palanki akcijoms, nors reikalauja atidesnio požiūrio renkantis sektorius ir įmones.
Geopolitinis frontas ir toliau nuolat kelia netikėtumų. Be Grenlandijos klausimo, raginimas... Trišalis Ukrainos, Rusijos ir Jungtinių Valstijų susitikimas Saudo Arabijoje, o tai galėtų atverti duris naujoms diplomatinio dialogo galimybėms. Bet kokia pažanga šioje srityje rinkose paprastai interpretuojama teigiamai, nes ji sumažina didelių sukrėtimų, susijusių su pagrindinėmis žaliavomis, tokiomis kaip dujos ar nafta, riziką, o tai tiesiogiai paveiks kelias Ibex 35 biržoje kotiruojamas bendroves.
Rinkoje žaliavosTaurieji metalai vėl atsidūrė dėmesio centre. Aukso kaina pasiekė naujas visų laikų aukštumas, viršydama [trūkstama suma]. 4.700 USD už uncijąNors sidabro kaina pakilo beveik 7 %, tiek aukso, tiek sidabro kainą lėmė saugių prieglobsčių paieška galimų prekybos karų akivaizdoje ir struktūriniai veiksniai, tokie kaip didėjanti pasaulinė skola, centrinių bankų pirkimai ir silpnesnis doleris. Šis judėjimas naudingas metalų gavyba ir gamyba užsiimančioms įmonėms, tačiau gali padidinti sąnaudas tokiuose sektoriuose kaip atsinaujinantys energijos šaltiniai, kur tam tikri komponentai labai priklauso nuo šių sąnaudų.
Žemyninėje Europoje pagrindinės vertybinių popierių biržos judėjo panašiai kaip ir Ispanijos, nors ir su tam tikrais niuansais. Vokietijos DAX ir Italijos MIB sunkiausiomis dienomis užregistravo beveik 1 % sumažėjimą, o Prancūzijos CAC Per kelias sesijas jai pavyko geriau suvaldyti nuostolius, netgi šiek tiek padidėjus politinei įtampai. Apskritai, kai kurių analitikų teigimu, regionas yra pusiaukelėje tarp pirkimo zonų ir trumpalaikių optimistinių tikslų, o vis labiau subalansuotas rizikos ir atlygio santykis.
Verslo rezultatai ir galimybės Ispanijos akcijų rinkoje
Greta šių makro ir geopolitinių judėjimų, sezonas verslo rezultatus priauga svorio „Ibex 35“. Tokie subjektai kaip Bankininkė Jie pradėjo pelno skelbimo sezoną skaičiais, kurie, nors ir apskritai buvo palankiai įvertinti, iki galo neįtikino akcijų rinkos. Banko klientų ir tarpininkavimo maržos sumažėjo, tačiau jam pavyko dalį šio spaudimo kompensuoti didesniu paskolų kiekiu, o tai leido išlaikyti grynąją palūkanų maržą.
Vienas iš aspektų, kurį investuotojai labiausiai stebėjo, buvo rinkos dalies praradimas hipotekos rinkoje Tai yra intensyvios kainų konkurencijos įstaigoje pasekmė. Ši strategija, kai portfelio kokybė teikiama pirmenybę prieš agresyvesnį augimą, gali turėti trumpalaikių pasekmių, tačiau ji taip pat padeda kontroliuoti delspinigių rodiklius ir sumažinti neigiamų netikėtumų riziką, jei ekonominis ciklas pablogėtų.
Didelių Ispanijos listinguojamų bendrovių pasaulyje taip pat pasirodė svarbių antraščių, susijusių su "Repsol"Tarptautiniam arbitražo tribunolui priėmus sprendimą prieš naftos bendrovę ginče, susijusiame su suskystintų gamtinių dujų sutartimi, bendrovės akcijų kaina krito. Sprendimas įpareigoja bendrovę padengti bylinėjimosi išlaidas ir yra laikinas smūgis. Tačiau rinka šį įvykį labiau interpretuoja kaip priminimą apie teisines rizikas, susijusias su labai diversifikuotu pasauliniu portfeliu, o ne kaip esminį pagrindinės veiklos perspektyvų pokytį.
Taip pat svarstomi galimi įmonių veiksmai, ypač telekomunikacijų ir energetikos sektoriuose. Buvo kalbama apie Galimos operacijos, tokios kaip didelių operatorių vykdomas turto pirkimas Ispanijoje ir augantis tam tikrų fondų susidomėjimas didinti savo akcijų paketus tokiose bendrovėse kaip „Naturgy“. Šie pokyčiai, nors vis dar daug spekuliuojami, padeda išlaikyti investuotojų dėmesį kai kurioms konkrečioms „Ibex“ akcijoms.
Šiame kontekste yra analizės įmonių, kurios, nepaisant pastarojo meto nepastovumo, ir toliau mato pirkimo galimybes keliose indekso ir Ispanijos nepertraukiamos rinkos bendrovėse, ypač tose, kurios turi tvirtus balansus, yra susijusios su diversifikuota ekonomika ir gali perkelti pagrįstą infliacijos dalį į kainas neprarandant konkurencingumo.
Atrankinė sistema, jautri kiekvienai antraštei
Pastarųjų dienų įvykių seka aiškiai parodo vieną dalyką: Ibex 35 Jis tapo labai jautrus kiekvienam politinio ir ekonominio kraštovaizdžio posūkiui. Užtenka kelių žodžių apie tarifus ar prekybos susitarimus, kad pasikeistų sesijos tonas – nuo beveik 2 % kritimo iki nedidelio pelno ir atvirkščiai. Ši dinamika skatina individualius investuotojus būti itin atsargiems reaguojant į dienos antraštes.
Tokiais laikais sutelkti dėmesį vien į trumpalaikį triukšmą gali būti klaidinga. Ispanijos indeksą ir toliau palaiko santykinai konstruktyvūs foniniai veiksniai, pavyzdžiui, įmonių pelnas, kuris ir toliau rodo atsparumą, palūkanų normų aplinka, kuri, nors ir ribojanti, atrodo, yra artima savo pikui, ir Europos ekonomika, kuri, nepaisant iššūkių, nepateko į plataus masto recesijos scenarijų.
Tuo pačiu metu rinka atidžiai stebi tam tikras likusias rizikas: įtampos tarp Jungtinių Valstijų ir Europos Sąjungos epizodus, konfliktų, tokių kaip Ukrainoje, raidą, tolesnių energetikos sukrėtimų galimybę ir galimą ryškesnio pasaulinio augimo sulėtėjimo poveikį. Visi šie elementai palaipsniui įtraukiami į vertinimus ir paaiškina, kodėl Indeksai dabar juda palikdami mažiau vietos nusivylimams..
Investuotojams, turintiems ilgalaikę perspektyvą, šis laikotarpis gali būti interpretuojamas kaip konsolidacijos etapas, kurio metu „Ibex 35“ koreguoja lūkesčius ir apdoroja ankstesnius laimėjimus. Pasak daugelio analitikų, svarbiausia yra derinti struktūrinė vizija Ispanijos ir Europos ekonomikai, gerai valdant taktinę riziką, vengiant skubotų sprendimų, pagrįstų vien tik dienos svyravimais, kuriuos sukėlė naujausia Trumpo žinutė ar dabartiniai makroekonominiai duomenys.
Po savaitės, kuriai būdingas nepastovumas, geopolitinis neapibrėžtumas ir prieštaringi signalai iš Volstrito bei likusios Europos dalies, „Ibex 35“ išlieka svarbioje palaikymo zonoje ir dar kartą įrodo, kad, nepaisant trumpalaikių sukrėtimų, jis tebėra naudingas Ispanijos ekonominio ir finansinio pulso barometras, jei tik jis analizuojamas iš tam tikros perspektyvos ir per daug nesileidžiant į akimirkos triukšmą.
