Dabartinė finansų rinkų padėtis pateikia labai įdomų vaizdą: nors pasaulinės akcijų rinkos pasiekia istorines aukštumas, kalbama apie galimą dirbtinio intelekto sektoriaus persotinimas Ji toliau auga. Ši technologija, kuri žadėjo viską pakeisti, dabar yra analitikų ir reguliuotojų akiratyje, kurie įžvelgia nerimą keliančias paraleles su praeities pernelyg didelės euforijos epizodais, keliančiais abejonių dėl... Kas yra ekonominis burbulas? dabartiniame kontekste.
Europos kontekste, ypač atkreipiant dėmesį į tai, kas vyksta Ispanijoje, atsargumas tapo pagrindine stabilumo ataskaitų tema. Tai ne tik trumpalaikis pesimizmas, bet ir duomenų kaupimas, rodantis perkaitimą šias technologines lenktynes pirmaujančių įmonių vertinimuose, o tai verčia mus susimąstyti, ar šio augimo pamatai yra tokie tvirti, kaip atrodo.
Ispanijos finansų priežiūros institucijos ragina būti atsargios
CNMV žinutė investuotojams, ypač mažesniems, yra absoliutus atsargumas. Carlosas San Basilio gana aiškiai pabrėžė, kad veikiame scenarijuje, kuriame citatos, kurios neišvengiamai primena interneto burbulą nuo amžiaus pradžios. Nors tiesa, kad daugelis šių įmonių jau gauna didžiules pajamas, rizika slypi tame, kad šios pajamos yra pagrįstos skolos lygiu, kuris gali turėti įtakos, jei vėjas pasikeistų kryptimi.
Europos Centrinis Bankas taip pat ėmėsi veiksmų, įspėdamas, kad rinkos šiuo metu yra labai pažeidžiamos bet kokio staigaus koregavimo atveju. Frankfurte kyla realus nerimas: yra rizikos koncentracija keliose technologijų gigantų rankose Amerikiečiai, kurie, jei sukluptų, sugriaus didelę euro zonos finansų sistemos dalį. Tai toks glaudus tarpusavio ryšys, kad bet koks Silicio slėnio silpnumo požymis iš karto pajuntamas Madrido, Paryžiaus ar Frankfurto vertybinių popierių biržose.
Penki įspėjamieji ženklai, į kuriuos rinka atkreipia dėmesį
Norėdami suprasti, ar susiduriame su miražu, ar ilgalaike realybe, analitikai pradėjo analizuoti tam tikrus simptomus, kurie nežada nieko gero. Štai pagrindiniai požymiai, kurie gali rodyti, kad situacija tampa pernelyg įtempta:
- Išlaidos, kurios nusveria naudą: Didelės pramonės įmonės pradėjo pripažinti, kad kelių milijonų dolerių investicijos į dirbtinį intelektą ne visada reiškia proporcingą grynojo rezultato pagerėjimą.
- Įtariama dėl produktyvumo: Tūkstančiai atleidimų iš darbo buvo pateisinami pažadu, kad darbą atliks algoritmai, tačiau realaus efektyvumo padidėjimo audituose vis dar nematyti.
- Žiedinių pajamų fenomenas: Yra nuogąstavimų, kad sektoriaus įmonės perka paslaugas ir lustus viena iš kitos, dirbtinai didindamos paklausą, kuri gali būti ne išorinė ar reali.
- Nevaldomos investicijos į infrastruktūrą: Išlaidos duomenų centrams ir specializuotai įrangai auga daug sparčiau nei pačios technologijos generuojamos pasikartojančios pajamos.
- Vertinimai, reikalaujantys tobulumo: Daugelio akcijų kaina nustatoma darant prielaidą, kad kelyje nebus jokių kliūčių, nepaliekant jokios paklaidos vietos net ir menkiausio nusivylimo atveju.
Lustų sektorius: tarp pakilimo ir nuosmukio
Puslaidininkių verslas yra bene geriausias šios situacijos rodiklis. Tokios įmonės kaip „Micron“ ir „Samsung“ pastebėjo, kad jų pelnas išaugo dėl didelio pralaidumo atminties paklausos, tačiau Istorija rodo, kad šis sektorius yra cikliškas. iš prigimties. Tai, kas šiandien yra trūkumas ir nerealiai aukštos kainos, rytoj gali tapti perteklinėmis atsargomis, per kelis mėnesius sumažinsiančiomis pelno maržas.
Vis dėlto kai kurie optimistai mano, kad šis laikas kitoks ir kad susiduriame su struktūriniais pokyčiais. Nepaisant to, analizuojant šių bendrovių akcijų daugiklius, realybė tokia, kad Rinka moka kainas, kurių anksčiau nebuvo matyti. Nuo tada, kai įvyko didžiausia finansų krizė, „S&P 500“ priklauso nuo vos septynių ar aštuonių technologijų bendrovių akcijų, todėl atrodo, kad pasaulinio turto augimas kabo ant silicio gijos.
Didžiųjų pasaulio likimų paradoksas
Įdomu stebėti, kaip tokioje situacijoje elgiasi turtingiausios pasaulio šeimos. Remiantis naujausiomis turto valdymo ataskaitomis, 81 % Europos investuotojų yra įsitikinę, kad Dirbtinis intelektas yra burbulo fazėje arba pakeliui į tai. Tačiau štai ir gera dalis: užuot bėgę, jie investuoja daugiau nei bet kada anksčiau dėl investavimo psichologija ir „baimė būti paliktam nuošalyje“, verčiau prisiimant sprogimo riziką, nei praleidžiant progą pasinaudoti galimu kilimu.
Toks elgesys paskatino strateginį portfelių pokytį. Siekdami apsisaugoti, labai turtingi pradeda Dar kartą apsvarstykite saugius turtus, tokius kaip investuoti į auksą Jie jau diversifikuoja savo valiutas, atsisakydami dolerio, kurį laiko vis labiau pernelyg rizikuojančiu. Tai finansinio išlikimo taktika: jie stato už dirbtinį intelektą, nes nenori praleisti progos pamatyti ateitį, bet perka aukso luitus, jei sprogtų to traukinio variklis.
Technologinių inovacijų ir ekonominės realybės pusiausvyra, regis, artėja prie kritinio taško, kai reguliuotojų apdairumas ir investuotojų ambicijos susiduria tiesiogiai. Nors dirbtinis intelektas jau duoda realios naudos ir turi praktinių pritaikymų, apie kuriuos 2000-ųjų metų įmonės galėjo tik pasvajoti, skolų kaupimasis ir didelis optimizmas Akcijų rinkos vertinimai rodo, kad trumpuoju laikotarpiu galime sulaukti didelių korekcijų, jei rezultatai neatitiks lūkesčių. Atrodo, kad diversifikuoto portfelio išlaikymas ir atsargumas dėl lengvos grąžos pažadų dabar labiau nei bet kada anksčiau yra geriausias būdas išvengti nudegimų šioje labai nepastovoje rinkoje.
