2025-ieji metai „Sacyr“ įmonei buvo lūžio taškas – ji sustiprino savo, kaip koncesijų grupės, įvaizdį ir akivaizdžiai pagerino savo... pinigų generavimasBendrovė pakėlė savo veiklos pinigų srautai padidėjo 5 % iki 1 359 mln. eurų, šis skaičius yra net didesnis nei EBITDA ir tapo pagrindiniu verslo raidos matavimo barometru.
Šis pavarų dėžės patobulinimas atliekamas kartu su labai reikšmingu sumažėjimu grynoji regresinė skolakuris buvo nupjautas iki 59 milijonai eurų – rekordinis minimumasTai lėmė tiek investicijos į Kolumbiją, tiek didesni dividendų išmokėjimai iš koncesijų. Visa tai vyksta tuo metu, kai grupė ir toliau daugiausia dėmesio skiria Ispanijai ir Europai, taip pat pagrindinėms tarptautinėms rinkoms ir laikosi savo strateginiame plane nustatytų etapų. 2024–2027 m. Strateginis planas.
Augantys pinigų srautai ir augantis verslas
Svarbiausia informacija iš 2025 m. ataskaitų yra ta, kad Veiklos pinigų srautai pasiekė 1 359 mln. eurų, kuris yra a 5 % padidėjimas, palyginti su 2024 m.Infrastruktūros koncesininkui šis rodiklis geriausiai atspindi augimo pajėgumas ir vertės kūrimas, netgi viršijant apskaitinį pelną, kuris labai priklauso nuo ypatingųjų poveikių.
Kalbant apie aktyvumą, Grupės apyvarta siekė 4.660 mlrd. eurų., Vienas 2% daugiau nei ankstesniame pratime. bendrasis veiklos pelnas (EBITDA) buvo įsikūręs 1.358 milijonai eurų, praktiškai atitinka 2024 m. (1.352 mlrd.). Svarbiausia, kad 93 % šio EBITDA jau gaunama iš koncesijos turto., dažniausiai be paklausos rizikos arba su apsaugos mechanizmais nuo šio nepastovumo.
Kalbant apie galutinį rezultatą, Sacyr užfiksavo a grynasis pelnas, tenkantis 86 mln. eurų, 24 % mažiau nei ankstesniais metais, daugiausia dėl to, kad neigiamas apskaitos poveikis gautas pardavus tris greitkelius Kolumbijoje. Jei neatsižvelgsime į šį nepaprastą poveikį, Grynasis pelnas be pardavimų būtų siekęs 165 mln., tai yra 46 % daugiau nei 2024 m.
Bendrovė pabrėžia, kad toks elgesys rodo įmonės stiprybę. koncesijos modeliskai veiklos turtas generuoja pasikartojančius ir didėjančius pinigų srautus, o apskaitos rezultatams gali turėti įtakos vienkartinės portfelio apyvartos operacijos.
Minimali skola su regresinėmis teisėmis ir pagerėjęs finansinis profilis
Vienas iš svarbiausių metų įvykių buvo reikšminga pažanga gerinant balansą. grynoji regresinė skola —tas, kuris nėra tiesiogiai susijęs su koncesijos projektais— Sumažinta iki 59 milijonų eurų., Priešais 2024 m. rugsėjį užregistruota 344 mln.Taigi grupė artėja prie savo ilgalaikio tikslo – praktiškai panaikinti tokio tipo skolas.
Šis patobulinimas remiasi dviem svertais: viena vertus, trijų turtų pardavimas Kolumbijoje tarptautiniam fondui – operacija, kurios vertė siekia apie 1.350 mlrd. eurų; kita vertus, dividendų išmokų padidėjimas iš nuolaidų, kurios užtikrina pasikartojančius pinigų srautus. Dėl to Grynosios skolos su regresinėmis teisėmis ir EBITDA su regresinėmis teisėmis bei lengvatinių išmokų santykis buvo įdėtas į 0,18 kartus, gerokai mažiau nei vieneto kartotinis, kurį „Sacyr“ nustatė kaip ribą savo 2024–2027 m. strateginiame plane.
Tuo pačiu metu grupė išlaiko nemažą kiekį su koncesijos projektais susijusi skolakurie daugiausia finansuojami projektų finansavimu. Bendra grynoji skolos suma, kurioje daugiausia dalyvauja tokio tipo finansavimas, yra apie 6.359 milijonai eurų, mažiau nei maždaug 6.900 mlrd. ankstesniais metais, po parduoto Kolumbijos turto dekonsolidavimo.
Derinys a svertas su labai mažais ištekliaisAugantis veiklos turto svoris ir tvirtas pinigų srautas leido bendrovei gerokai pagerinti savo finansinis profilis rinkoms ir instituciniams investuotojams.
Investicinio lygio reitingas ir parama strateginiam planui
„Sacyr“ finansiniai rezultatai tiesiogiai atsispindėjo reitingų agentūrų suteiktame jos reitinge. pasaulinė agentūra DBRS Ratings GmbH („Morningstar DBRS“) suteikė bendrovei įmonės kredito reitingas BBB (žemas) ilgalaikis ir R-2 (žemas) trumpalaikisAbu turi „stabilaus“ požiūrio tašką. Tai reiškia Tai pirmas kartas, kai „Sacyr“ gauna pasaulinės agentūros įvertinimą. ir priskiria savo skolą kategorijai Investicinis laipsnis.
Šis žingsnis laikomas ypač svarbiu vykdant 2024–2027 m. Strateginis planas, nes tai pagerina prieigą prie institucinio finansavimo geresnėmis sąlygomis, o tai yra labai svarbu įmonei, turinčiai augantis koncesijos projektų portfelis ir ilgalaikį investavimo grafiką. Šis reitingas patvirtina „Sacyr“ per Investuotojų dieną rinkai perduotą žinią: grupė siekia įtvirtinti savo, kaip vieno iš pirmaujančių infrastruktūros koncesijų operatorių Europoje ir Lotynų Amerikoje, poziciją, o augimo perspektyva numatoma iki 2033 m.
Žvelgdama į ateitį, bendrovė skaičiuoja, kad turi Grynieji pinigai, skirti investicijoms iki 2033 m., sieks maždaug 2.140 mlrd. eurų.Šis skaičius gaunamas atėmus iš bendros sumos numatomi paskirstymai nuo dabar iki 2033 m. (maždaug 3.740 mlrd. eurų) el įsipareigoto nuosavo kapitalo, kurio vertė siekia 1.600 mlrd.Iš tų akcijų fondų 2024–2027 m. laikotarpiui jau skirta 905 mln. eurų., labai arti tiems metams nustatyto 1.000 milijardo tikslo.
Lengvatiniai paskirstymai ir būsimasis portfelis
Koncesijos turtas dar labiau sustiprino savo, kaip pinigų generavimo variklio, vaidmenį. Iki 2025 m. Iš šio turto išmokėti dividendai siekė 224 mln. eurų.17 % daugiau nei 2024 m. Investuotojų dieną nustatytas tikslas, atėmus sumas, susijusias su pardavimais Kolumbijoje.
Žvelgdamas į ilgalaikę perspektyvą, Sacyr mano, kad jos Dabartinis koncesijų portfelis generuos bendrą 19.000 milijardų eurų išmoką. per visą sutarčių galiojimo laiką. Šis skaičius yra 2.900 milijardo (18 %) daugiau kurį grupė valdė 2024 m. gegužės mėn., ir tai atspindi naujų, praėjusiais metais gautų apdovanojimų poveikį, nepaisant Kolumbijos turto pardavimo.
Stiprus platinimo ir būsimos portfelio vertės augimas leidžia bendrovei parengti strategiją, tvarus augimas iki 2033 m.su galimybe toliau rotuoti turtą, kai tai tikslinga, ir pakartotinai panaudoti kapitalą naujiems koncesijos projektams. Rinkai siunčiama žinutė, kad modelis skirtas išlaikyti didėjantys pinigų srautai, tuo pačiu sumažinant regresinės skolos riziką.
Be veiklos koncesijų, „Sacyr“ ir toliau plėtoja įvairiuose plėtros etapuose esančius projektus tiek Ispanijoje ir Europoje, tiek Amerikoje ir kitose strateginėse rinkose, stiprindama savo pajamų matomumą ir konkurencinę poziciją sektoriuje.
Penkios naujos koncesijos ir tarptautinė plėtra
2025-ieji metai buvo ypač įtempti sutarčių sudarymo prasme. „Sacyr“ užsitikrino penkios naujos nuolaidos– šis skaičius atitinka 2024 m. pasiektą rekordą ir yra šuolis, palyginti su vidutiniu trijų sutarčių per metus rodikliu, kuris buvo registruojamas 2016–2023 m.
Tarp išskirtiniausių projektų yra Novaros sveikatos ir mokslo miestas, Italija, Ir Prieigos maršrutai į Asunción, ParagvajujeŠios dvi sutartys sustiprina jos buvimą tiek Europoje, tiek Lotynų Amerikoje. Čilėje, kuri yra svarbi bendrovės šalis, ji užsitikrino... Vandens pakartotinio naudojimo gamykla Antofagastoje, Kokimbo gėlinimo įrenginys ir Kalnų keliastaip derinant transporto ir vandens valymo lengvatas.
Visos šios penkios sutartys kartu reiškia investicija siekia beveik 1.600 milijonų eurų, ir jie papildo portfelį, kuris jau pozicionuoja „Sacyr“ kaip vieną iš svarbiausių sveikatos, transporto ir vandens infrastruktūros operatorių keliuose žemynuose.
Žvelgdama į ateinančius kelerius metus, bendrovė nustato, kad strategines galimybes tokiose rinkose kaip Jungtinės Valstijos, Kanada, Italija, Čilė, Australija ir Jungtinė KaralystėJungtinių Amerikos Valstijų atveju „Sacyr“ yra konsorciumų, kurie yra kelių greitkelių projektų su dinamiškai valdomomis mokamomis juostomis, tokių kaip I-285 East Džordžijoje, I-24 Tenesyje ir I-77 Šiaurės Karolinoje, finalininkai, dalis, taip pat dirba su kitais konkursais ankstesniuose etapuose.
Inžinerija ir infrastruktūra: augimas ir didesnė koncesijų reikšmė
Skirstymas Inžinerija ir infrastruktūra Ji ir toliau derina savo veiklą su „Sacyr Concesiones“ poreikiais. Strategija apima užtikrinimą, kad didžioji statybos portfelio dalis būtų susieta su grupės koncesijos projektais, ir EBITDA maržos stabilizavimą maždaug 5 % lygyje.
2025 m. ši sritis pasiekė 2.971 milijardo eurų apyvarta, kuris yra a 8% augimas palyginti su ankstesniais metais. EBITDA išaugo 31 % iki 552 mln. eurų, kurį lėmė projektų indėlis Italija, Jungtinė Karalystė, Kolumbija ir IspanijaStatybų veiklos EBITDA marža išliko stabili. 4,8%.
La Bendras inžinerijos ir infrastruktūros portfelis pasiekė 12.470 mlrd. eurų, tai yra 18 % daugiau nei 2024 m. pabaigoje. Iš šio darbo jėgos rezervo maždaug vienas 73 % sutarčių sudaromos pagal Sacyr koncesijas, laikantis 2024–2027 m. strateginio plano tikslų, kuriais siekiama, kad statyba pirmiausia būtų parama koncesijų verslui.
Lygiagrečiai vykdomi tokie projektai kaip Velindre ligoninė Jungtinėje Karalystėje arba greitkeliais Buga Buenaventūra Kolumbijoje y Vaisių kelias Čilėje Jie ženkliai padidino „Sacyr Concesiones“ statybos pajamas – palyginti su praėjusiais metais, ši verslo dalis išaugo beveik 50 %.
Vandens verslas: lyderystė gėlinimo srityje ir stipri plėtra
Plotas Vanduo Ji įsitvirtino kaip vienas iš grupės augimo variklių, ypač aktualus Ispanijoje ir Lotynų Amerikoje. 2025 m. ši verslo linija pasiekė 307 milijardo eurų apyvarta, kuris yra a 25% padidėjimas palyginti su 2024 m.
El Vandens verslo EBITDA pasiekė 62 mln. eurų, padidėjo 23 %, o pelningumas, matuojamas EBITDA marža, pakilo iki 21,7 proc., palyginti su 20,6 proc. palyginti su praėjusiais metais. Ši pažanga lėmė geras veiklos turto našumas ir į apdovanojimai, gauti 2025 m., kurie įtvirtina Sacyrą kaip Ispanijos pirmaujanti įmonė pagal veiklos gėlinimo pajėgumus.
The Šios srities paskirstymai siekė 12 mln. eurųIr Vandens projektų portfelis išaugo 45 % ir pasiekė 6.979 mlrd. eurų.Tarp svarbiausių apdovanojimų yra jau minėtas Vandens pakartotinio naudojimo gamykla Antofagastoje ir Kokimbo gėlinimo įrenginysAbu Čilėje, o tai sustiprina grupės pozicijas vandens valymo ir pakartotinio naudojimo segmente regione.
Ispanijos rinkoje „Sacyr“ buvo apdovanotas kelios sutartys tokiuose miestuose kaip Malaga, Vitorija, Huelva, Badachosas ir TenerifėBe kita ko, ji stiprina savo, kaip pirmaujančios vandens, valymo ir gėlinimo paslaugų teikėjos, pozicijas ir plečia savo pasikartojančių pajamų bazę Europoje.
Koncesijų zona: daugiau pajamų ir apskaitos koregavimų
Skirstymas Sacyrų nuolaidos Tai išlieka verslo modelio esme. 2025 m. šioje srityje užfiksuotas 1.892 milijardo eurų apyvarta, Vienas 8% daugiau nei ankstesniais metais. Nors Veiklos pajamos sumažėjo 4 %.Su koncesijomis susijusių statybos projektų padaugėjo maždaug 50% dėka didelių projektų pažangos Jungtinėje Karalystėje, Kolumbijoje ir Čilėje.
El EBITDA iš koncesijų sudarė 755 mln. eurų.Tai reiškia 14 % sumažėjimą. Šis sumažėjimas atsirado ne dėl eksploatacinių savybių pablogėjimo, o pirmiausia dėl to, kad finansinio turto raidos apskaitos poveikis ir turto perleidimas KolumbijojeNepaisant to, padalinys išlaiko didelį pinigų generavimo pajėgumą ir didelį indėlį į konsoliduotą EBITDA.
Šioje aplinkoje Koncesijų paskirstymas siekė 212 mln. eurų. Ištisus metus šie išmokėjimai gerokai viršijo pradines prognozes. Jie yra pagrindinis strategijos, kuria siekiama sumažinti regresinę skolą ir finansuoti būsimą augimą pernelyg nedidinant grupės finansinio sverto, komponentas.
Didėjantis turto, nesusijusio su paklausos rizika, pavyzdžiui, mokamų kelių, ligoninių ar vandens infrastruktūros, svoris turi įtakos didesnis pajamų stabilumas ir pinigų srautų nuspėjamumą, kurį ypač vertina investuotojai ir reitingų agentūros.
Akcininkų atlyginimų ir finansinė politika
Kalbant apie akcininkų grąžą, „Sacyr“ pradėjo vykdyti savo veiksmų plane numatytus įsipareigojimus. 2025 m. liepos mėn. bendrovė išmokėjo pirmąjį grynaisiais pinigais išmokėtą dividendą dabartinio strateginio plano, kurio suma siekia 0,045 euro bruto už akciją, o tai reiškė a iš viso išmokėta 36 mln. eurų.
Be to, tų pačių metų sausio mėn. buvo atliktas mokėjimas dividendas susidedantis iš viena nauja akcija už kiekvienes 40 esamų akcijų, lygiavertis 0,078 euro už kiekvieną išmokąRinkos reakcija buvo didelė: apie 87 % akcininkų pasirinko gauti mokėjimą „Sacyr“ akcijomis, taip sustiprindama savo pozicijas bendrovės kapitale.
El 2024–2027 m. Strateginis planas Jame numatoma skirti bent jau 225 milijonai eurų grynaisiais akcininkų atlyginimams nuo 2025 iki 2027 m. Ši politika derinama su tikslu toliau skolos mažinimas regreso tvarka ir išlaikyti tvirtą finansinį profilį, kad atlygis būtų mokamas iš pasikartojančių pinigų srautų ir nekeltų pavojaus galimybėms investuoti į naujas koncesijas.
Šiuo požiūriu Sacyr stengiasi išlaikyti pusiausvyrą tarp investicijos į augimą, stiprinant pusiausvyrą y patrauklus investuotojuiTai ypač aktualu esant didesnėms palūkanų normoms ir didesniam kapitalo rinkų selektyvumui.
Bendri 2025 m. skaičiai rodo, kad „Sacyr“ finansinė padėtis yra geresnė. veiklos pinigų srautai auga, Vienas regresinė skola, kuri praktiškai simbolinė ir augantis projektų portfelis tiek Europoje, tiek Lotynų Amerikoje ir kitose tikslinėse rinkose. Nepaisant Kolumbijoje parduotų akcijų apskaitos poveikio grynajam pelnui, bendrovė tvirtina, kad jos veiklos rezultatai atitinka koncesijos modelį ir suteikia jai galimybių toliau augti ateinančiais metais neaukojant finansinės drausmės ar akcininkų grąžos.
