„Neobank Revolut“ žengė ryžtingą žingsnį demokratizuodama investicijas privačiose rinkose. Nuo šio pirmadienio bendrovės klientai Ispanijoje ir kitose Europos šalyse gali tiesiogiai per programėlę gauti prieigą prie rizikos kapitalo fondų, privačių kreditų ir infrastruktūros, o minimali investicija siekia vos vieną eurą. Bendrovė sudarė strategines partnerystes su keturiais pirmaujančiais pasauliniais turto valdytojais: „Apollo“, „Ares“, „Hamilton Lane“ ir „Partners Group“, kurie kartu valdo daugiau nei 2,8 trilijono dolerių turto.
Iki šiol privačios rinkos buvo skirtos tik didelį turtą turintiems privatiems asmenims ir instituciniams investuotojams, o įėjimo reikalavimai paprastai viršijo 100 000 eurų. Šia iniciatyva „Revolut“ siekia sulyginti sąlygas individualiems investuotojams ir institucinėms strategijoms, kaip teigė Rolandas Juteika, finansinių technologijų bendrovės investicijų ir prekybos vadovas Europoje. Turimos lėšos yra suskirstytos pagal Europos ELTIF 2.0 reglamentą, kuriame nustatyti periodiniai likvidumo langai, siekiant palengvinti išpirkimus, nors bendrovė įspėja, kad šie išpirkimai nėra garantuoti.
Strateginiai aljansai su aukščiausio lygio valdymo įmonėmis
„Revolut“ pasirašė platinimo sutartis su „Apollo“, „Ares“, „Hamilton Lane“ ir „Partners Group“ – keturiomis įmonėmis, turinčiomis dešimtmečių bendrą patirtį alternatyvaus turto valdymo srityje. Bendrovė paaiškino, kad šie turto valdytojai buvo atrinkti atsižvelgiant į jų veiklos pajėgumus, veiklos rezultatus ir gebėjimą orientuotis rinkos cikluose. Klientai galės rinktis iš įvairių fondų, orientuotų į privatų kapitalą, privačias skolas ir infrastruktūrą, o visus juos prižiūri „Revolut“ ekspertų komanda.
Finansinių technologijų bendrovė, jau turinti daugiau nei 75 mln. vartotojų visame pasaulyje, netaikys jokių papildomų mokesčių už prekybą savo platformoje, išskyrus kiekvieno fondo nustatytus mokesčius (valdymo ir sėkmės mokesčius). Mainais ji gaus komisinius, gautus iš šių produktų platinimo. Ši strategija yra dalis bendrovės tikslo pasiekti 100 mln. klientų ir 100.000 mlrd. JAV dolerių pajamų, stiprindama savo turto valdymo verslą ne tik bankininkystės ir mokėjimų srityse.
„Evergreen“ fondai ir likvidumas pagal ELTIF 2.0 reglamentus
Siūlomi fondai yra „amžino“ formato, tai reiškia, kad jie yra atviro tipo ir neturi fiksuotos atsiskaitymo datos . Tai skiriasi nuo tradicinių rizikos kapitalo priemonių, pagal kurias investuotojai turėjo įšaldyti savo kapitalą keleriems metams. Europos reglamentas ELTIF 2.0 (Reglamentas (ES) 2023/606) įveda periodinius likvidumo langus, leidžiančius investuotojams prašyti išpirkimo konkrečiu laiku. Tačiau „Revolut“ aiškiai nurodė, kad „išpirkimas negarantuojamas“ ir jam gali būti taikomi apribojimai (apribojimai) arba sustabdymas, priklausomai nuo kiekvieno fondo sąlygų.
Įmonė pabrėžia, kad pagrindinės investicijos išlaiko savo nelikvidų pobūdį, todėl šie produktai yra specialiai sukurti investuotojams, kurių investicijų laikotarpis yra ilgas ir kuriems nereikia nedelsiant gauti savo kapitalo. Rolandas Juteika tai apibūdino kaip „kantrųjį kapitalą “, kuris atitinka tikrąjį privačių aktyvų pobūdį. Iš tiesų, bendrovė rekomenduoja, kad tokio tipo rinkos sudarytų tik nedidelę kiekvieno investuotojo portfelio dalį, o ne pagrindinę jų investavimo priemonę.
Įėjimo barjerų suskirstymas: nuo 100 000 eurų iki 1 euro
Vienas ryškiausių šios iniciatyvos aspektų – drastiškas minimalios investicijos sumažinimas . Tradiciškai norint gauti prieigą prie rizikos kapitalo ar privačių skolų fondų, reikėjo bent 100 000 eurų investicijų, neįskaitant daugumos individualių investuotojų. „Revolut“ pavyko sumažinti šią sumą iki vos 1 euro dėl savo ELTIF 2.0 fondų struktūros, kuri leidžia sutelkti nedidelius daugelio klientų įnašus. „Trade Republic“ šią tendenciją jau pradėjo praėjusį rugsėjį, kai bendradarbiaudama su „Apollo“ ir EQT pasiūlė panašius produktus.
Ispanijoje vietos reglamentai leidžia investuoti į privačias rinkas tik tuo atveju, jei asmuo turi 100 000 EUR grynaisiais, o maksimali riba yra 10 000 EUR. 2024 m. pradėtas taikyti Europos reglamentas ELTIF 2.0 buvo labai svarbus siekiant apeiti šiuos apribojimus ir atverti rinką daug platesnei auditorijai. Taigi „Revolut“ prisijungia prie augančio finansinių įstaigų, kurios yra įsipareigojusios teikti tokio tipo produktus, tokių kaip „Bankinter“, „Renta 4“ ir „MyInvestor“, sąrašo, tačiau su praktiškai simbolinės įėjimo kliūties pranašumu.
Konkurencija ir tendencijos sektoriuje
„Revolut“ įžengimas į privačias rinkas padidina konkurenciją segmente, kuris Ispanijos mažmeniniams investuotojams išlieka ribotas. Iki šiol pagrindinė alternatyva buvo „Trade Republic“, siūlanti prieigą prie „Apollo“ ir EQT fondų, taip pat laikantis ELTIF reglamentų ir su minimaliu vieno euro investavimu. Pagrindinis skirtumas yra tas, kad „Revolut“ išplečia savo partnerių turto valdytojų ratą ir integruoja pasiūlymą tiesiai į savo programėlę, todėl nereikia atidaryti papildomų sąskaitų.
Privačios rinkos kaupia investicijas, kuriomis neprekiaujama viešai, pavyzdžiui, rizikos kapitalo įmonės, tiesioginės paskolos iš investicinių fondų ir infrastruktūros projektai. Nors tradiciškai joms reikėjo didelių pradinių išlaidų, atsiradus prie Europos reglamentų pritaikytoms priemonėms, minimali investicijų suma gerokai sumažėjo, tačiau dėmesys išliko ilgalaikėms investicijoms. Todėl „Revolut“ stiprina savo turto valdymo verslą ir siekia išplėsti savo pajamų srautus už bankininkystės ir mokėjimų ribų, atsižvelgiant į tai, kad finansinis išsilavinimas ir portfelio sudėtingumas auga.
Trumpai tariant, „Revolut“ iniciatyva žymi paradigmos pokytį individualiems investuotojams Ispanijoje ir Europoje. Pašalindama tradicines kliūtis patekti į rinką ir siūlydama prieigą prie aukščiausio lygio įmonių valdomų fondų, finansinių technologijų bendrovė leidžia kiekvienam diversifikuoti savo portfelį turtu, kuris anksčiau buvo išskirtinė labai turtingų žmonių sritis. Tačiau bendrovė pabrėžia, kad šie produktai tinka ne visiems: jiems reikia kantrybės, daugiamečio investavimo horizonto ir noro susitaikyti su pagrindinio turto nelikvidumu. Kaip apibendrino Rolandas Juteika, kalbama apie tai, kad kartą ir visiems laikams būtų suvienodintos sąlygos tarp individualių investuotojų ir institucinių strategijų.
